市場が動く4つの理由とその活用方法

市場の効率性

市場は可能な限り効率的になるように設計されているため、価格は特定の時点での原資産を反映します。資産が実際の価値から外れると、市場で活動し取引する人々が構築している市場は、実際の価値を反映するように価格設定のバランスを調整しようとします。

市場が実際の価値において価格設定がされていない場合、市場の効率性はトレーダーが利益を追求することによって強化されます。市場において適正な実際の価格で取引し、利益を追求することにより、本質的に非効率性を排除し、効率的な市場の形成につながります。

市場が非効率な時、利益を得るチャンスが現れます。

この非効率性を利用しようとするトレーダーに利益がもたらされ、それにより市場は効率的な状態に戻ります。トレーダーは市場を観察して取引することで効果的に報酬を得ることができます。

注文のバランス

注文の増加によって市場は強含みの傾向を持ち、注文が減ると市場は弱含みの傾向になります。特定の方向への注文が市場価格で来なくなると、市場は次の価値のあるポイントを見つけるために、価格がさらに上か下に変動します。

もし無制限の注文が市場価格で設定された場合、市場は動きません。人々は常に現在の市場価格で取引することを望んでいるわけではないため、これは注文が価格設定の範囲内で上か下に変動することを意味します。市場の注文バランスが崩れた場合の例は以下の通りです：

例：市場にはいくつかの注文があり、さらに100件の売り注文があります。次に利用可能な注文は市場価格よりも低く、100件の注文をすべて約定させるには、金融機関は市場にある100件の指値注文のうち最後の注文を20ポイントまで下げて、約定させる必要があります。100番目の注文を約定することで、市場の価格は20ポイント下がります。

上記の例では、注文を約定するには、相手側が設定した価格で取引する必要があります。その価格で約定できる注文がない場合、市場はその価格でより多くのトレーダーが市場に参入するのを待つか、別の価格での取引を受け入れる必要があります。

バリュー投資

市場は、世界中の他の資産と比較した価値に基づいて動いています。市場はグローバルに、そして電子的にアクセスできるため、今や市場における価値はより国際的な規模になっています。ある市場が過大評価されている一方で、別の資産が期待よりも優れたパフォーマンスを発揮する可能性が高い場合、トレーダーはより価値の高い資産においてポジションをもつ可能性が高くなります。

インデックス市場を例にとると、インデックス市場が勢いを失い、価値が低下しているように見える場合、トレーダーの買い注文は減り、おそらくその市場からの撤退、あるいは市場の空売りを狙うトレーダーが増えるでしょう。これはまた、利益を求めるトレーダーや投資家が他の市場に機会を求めて流れる可能性が高いことを意味しています。

これによって、過大評価された市場は再びグローバルな価値に合致するように調整されていきます。

「価値」という言葉は難しいものですが、市場がバブル状態にあり、価格が上昇すると信じている人がほとんどいない場合、バブルが弾け、市場が適切な価格設定で取引できる値まで価値が落ち着く可能性があります。

人々の心理

市場の効率性は確かに存在する概念ですが、取引においては人間の心理が大きな影響を与えることがあります。トレーダーに恐怖心や貪欲さが生じると、市場の効率性を大きく変えてしまう可能性があります。相場が大きく上昇すると、トレーダーはより高いポジションでエントリーしようとする可能性があります。これは相場の実際の価格を知っていて、相場が好転するまで待つことができるトレーダーにとっては、潜在的なチャンスになるでしょう。

人々の心理や感情は、非合理的な取引行動とともに、市場にチャンスを生み出す上で大きな役割を果たします。このような特定の動きを求めているトレーダーは、市場のバランスを調整し、市場に効率性を取り戻すことで利益を得ることができます。

市場の非効率性を利用する方法 

市場の価値や通常の動き、買われすぎや売られすぎなどの動向に注意することは、トレーダーにとって機会を見極め、市場のどこに価値が存在を特定するのに役立ちます。

市場の実際の価値を知ることで、市場のバランスを保つことができ、トレーダーの成功につながります。