Arbidyne 基金-2022年2月簡報

ArbidyneAbsolute Return Fund實行長短期投資流程，旨在在多個市場周期中持續產生正回報。我們主要關注澳大利亞和美國股市;並在適當機會時，用全球指數期貨、貨幣和政府債券來補充這一策略。

十二月份的凈業績為[9.23%]

基金成立以來的淨業績為[4.52%]

評論

“在資產配置中，唯一真正重要的事情是，在罕見的大泡沫破裂時，避開一些損失。“——傑裏米·格蘭瑟姆

受利率預期上升和債券購買減少的影響，1月份全球股指遭受重創，標準普爾500指數下跌5.3%，以科技股為主的納斯達克指數下跌8.5%。在我今天寫下這些評論的時候，這些指數在2月份進一步走弱。

有史以來，美國首次同時經歷了三個宏觀極端：

▪️巨額債務

▪️不斷上升的通貨膨脹

▪️金融資產估值過高

這些因素綜合在一起，很可能對未來美國股市指數產生嚴重影響。這對像我們這樣的多空型投資者來說是個好消息，但對傳統的買入並持有的投資者來說卻是個壞消息。

值得關注的是，美國國債在1月份突破了30萬億美元的上限

信息來源：www.usdebtclock.org/

美國債務占GDP總量現已超過二戰結束時的峰值。

通貨膨脹率繼續上升，這意味著美聯儲基金的目標利率將不得不大幅提高。

「美聯儲的行動」在哪裏?

經常閱讀簡報的讀者會知道，幾個月來我們一直在談論這個不斷上升的通脹問題，刺激性貨幣政策、兒童稅收抵免、PPP貸款和印鈔的浪潮都指向了更高的通脹。然而，儘管對所有願意花時間研究的人來說，通貨膨脹的爆發是顯而易見的，但直到通貨膨脹成為一個政治問題，美聯儲才採取行動。直到通貨膨脹變得如此之高，所有的民意調查都顯示出選民對通貨膨脹的擔憂，他們才決定採取行動。因此，當市場下跌時，除非人們開始抱怨，否則美聯儲不會採取行動。這意味著股指在未來幾個月可能繼續創出新低。

避險港遊戲

很長一段時間以來，加密領域一直在用比特幣是新的數字黃金的說法來打壓黃金。在過去幾個月的風險規避中，加密貨幣市場大幅下跌，比特幣價格同比下跌近30%。如下圖所示，金價一直在上漲。最近，由於俄羅斯入侵烏克蘭的風險，隨著比特幣的拋售，我們看到黃金價格上漲，所以，在尋找安全避風港時，比特幣不是數字黃金，只有黃金才是黃金。

即將到來的石油超級飆升

石油價格一直在上漲，幾乎回到了每桶100美元。正常情況下，較高的價格會鼓勵更多的鑽探。然而，由於環境、社會和治理(ESG)、華盛頓新的綠色議程以及新冠病毒可能出現的勞動力短缺，石油鑽井平臺的數量仍然滯後。如果我們再加上在過去幾年所有新冠病毒限製之後，每個想要旅行的人的額外需求，我們就有可能在不久的將來出現需求遠遠超過供應的局面。

經濟101指出，當需求超過供應時，價格就會上漲。央行面臨的問題是，油價上漲可能會進一步加劇我們正在經歷的本已很高的通脹。

資料來源：Crescat Capital LLC

因此，我們認為通脹在未來幾個月可能會維持在高位。這將給美聯儲提高利率以減緩經濟增長的決定帶來壓力。隨著市場已經從高點大幅下挫，這些指數未來可能會經歷更多痛苦。過去，每當市場出現波動時，美聯儲都能削減加息，並增加刺激措施，但這樣的好日子已經過去，因為這只會給目前正在肆虐的通脹火上澆油。

但也不全是壞消息。債券市場已經消化了美聯儲未來兩年大約9次加息的預期。隨著利率上升和市場波動的持續，部分加息預期可能會被削減。對綠色能源和可再生能源的投資將繼續，大宗商品價格可能會繼續走強。

我們的目標是在管理風險的同時增加您的財富。投資是一場馬拉松，而不是短跑，市場上的新機會總是會出現的。我們的目標是找到有利因素大於不利因素的交易，然後認真執行我們的交易計劃;盈利交易往往是這個過程的副產品。

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由於我們使用的是獨立管理的帳戶，新客戶在第一次加入時並不總是擁有與主帳戶相同的頭寸，因此可能不會看到相同的月度業績。這是因為，我們不一定能為加入的新帳戶買入其加入該基金之前，該基金所持有的相同頭寸。我們會根據具體情況進行考慮，並評估進入現有頭寸是否符合個別客戶的最佳利益。新客戶應在加入後約3個月開始跟蹤我們的績效基準。

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