澳大利亞WAAAX股票因通脹削弱成長型股票前景而暴跌

澳大利亞頂級科技公司今年的業績都慘不忍睹，因爲惡性通貨膨脹侵蝕了成長型股票的命運。

“WAAAX”系列上市科技公司受到的影響尤爲嚴重，自2022年初以來，所有這些公司的股價都出現了兩位數的下跌。

這些澳大利亞科技公司都被視爲是各自領域的領先競爭者，包括WiseTech、Afterpay、Appen、Altium和Xero。

WiseTech是一家爲全球物流行業提供基于雲計算的智能軟件解決方案的提供商，而金融科技公司Afterpay是澳大利亞領先的“先買後付”消費金融平台。

Appen是對機器學習和人工智能産品開發有幫助的數據供應商，Altium是印刷電路板設計軟件的開發商。

Xero是一個在新西蘭注冊的軟件即服務平台，在澳大利亞證券交易所上市，爲中小型企業提供基于雲端的會計軟件。

所有這些股票在2022年都經曆了大幅下跌——今年迄今爲止(截至5月初)，WiseTech股價下跌了31%，僅在5月初的一個月內就下跌了20%。

Afterpay自年初至今已下跌近20%，而Appen股價自年初以來已下跌逾42%。最近，在加拿大Telus International撤銷收購要約後，Appen股價暴跌，此前該要約曾在周四的交易中推動其上漲30%。

與2022年年初相比，Altium的股價下跌了36%以上，Xero的股價下跌了近39%。

雖然不確定的經濟形勢給澳大利亞股市帶來了麻煩，但澳大利亞頂級科技股的兩位數大幅下跌遠遠超過了標准普爾/ASX 200指數今年迄今5.4%的跌幅。

澳大利亞頂級科技公司股價暴跌的一個關鍵潛在因素是新冠疫情後出現的嚴重通貨膨脹。

觀察人士將此次通脹歸咎于全球供應鏈的堵塞，以及各國央行推出的寬松貨幣政策。

對于那些在很大程度上依賴快速擴張來維持股價的成長型股票來說，通脹是一個特別不利的挑戰。

這是因爲高通脹總是會促使央行和貨幣政策制定的相關部門提高利率，以遏制無限制的價格上漲。

利率上升導致借貸成本大幅上升，這對尋求通過杠杆推動快速擴張的快速增長科技公司是一個重大負面影響。

它們還破壞了基于未來盈利和自由現金（FCF）增長的高成長公司的估值。高利率往往會壓低對收益和自由現金流增長的預期。

除了這兩個對成長型股票尤其不利的因素之外，加息還可能對股市整體産生更廣泛的負面影響。

它們提高了債券和固定收益資産的收益率，使這些與股票競爭的資産對投資者更具吸引力，從而使資金成本更高，使經濟環境惡化。

就最近導致澳大利亞科技股一蹶不振的具體業績報告而言，Xero在截至3月的最新年度業績中未能達成利潤共識，而Appen周四發布的最新交易數據表明，與2021同期相比，今年迄今的收入有所下降。

Altium的半年業績低于預期，導致股票遭到大舉抛售，盡管其業績仍在指導範圍內。

在業務業績方面，WiseTech仍是一個奇怪的異類，但就慘淡的股價表現而言，它仍與同行保持一致。

雖然WiseTech在2022財年上半年的利潤增長了77%，但這仍然未能阻止其股價自2022年初以來下跌超過30%。