比特幣會像黃金一樣受到通貨膨脹的刺激嗎?

儘管長期以來人們觀察到黃金和比特幣作為資產類別之間的密切關係，但在全球經濟最新一輪的惡性通脹期間，它們的表現卻截然不同。

2019新冠病毒（COVID-19）疫情之後，美國通脹飆升，分析師指出，一系列原因包括全球供應鏈中斷，以及旨在保持經濟運轉的寬鬆貨幣和財政政策。

3月份，美國官方通脹率達到8.5%，創40年來新高。如此高的通脹率勢必導致貨幣政策環境的轉變。同月，美聯儲宣佈將目標利率上調0.25個百分點，這是自2018年12月以來的首次上調。

預計此次加息將是今年一系列多次加息的第一步，同時美聯儲還表示，將逐步減少購買美國國債，以收緊流動性狀況。

在通脹肆虐、央行被迫收緊貨幣政策的情況下，投資者通常會厭惡風險較高的資產類別。

他們轉而轉向傳統上安全的選擇，如固定收益工具，以及黃金等被視為避風港價值儲備的資產。

黃金確實受益于持續的高風險氣氛——烏克蘭戰爭進一步加劇了這種氣氛。

4月18日，在美國交易員結束為期三天的復活節週末返回後，金價升至5周高點。這一增長的一個主要驅動力是避險需求，這幫助推動黃金現貨價格在週二的交易中突破每盎司2000美元的關口。

鑒於黃金的強勁表現，考慮到比特幣等主要加密貨幣作為資產類別之間的密切關係，預計它們也會有類似的表現是很自然的。

黃金和比特幣都是可替代資產，受高度可靠的稀缺性條件約束。這兩種資產也都有容易進入的市場，使得購買和處置它們相對容易。

然而，自美聯儲（Federal Reserve）3月份宣佈加息以來，比特幣的表現卻沒有像黃金那樣強勁。

相反，它卻大幅下跌，在過去一個月裡下跌了3.60%，徘徊在4萬美元關口附近。

這表明，儘管比特幣在全球享有盛名和人氣，但就其在通脹期間作為安全港投資的聲譽而言，比特幣尚未達到黃金的高度。

相反，它的表現與領先科技股的關聯性更強，美國納斯達克指數就是一個例證。

然而，這種情況很快就會改變，主要觀察人士指出，貨幣政策的變化可能會成為全球市場開始將比特幣視為抵禦通脹的避風港的線索。

正如投資巨頭太平洋投資管理公司（PIMCO）前首席執行官兼聯合首席投資官穆罕默德·埃利安（Mohamed El-Erian）所預測的那樣，在當今高度通脹的環境下，比特幣可能會有強勁的表現。  

埃利安週一對CNBC表示，如果美聯儲將通脹目標從2%上調至3%，加密貨幣和黃金的價格預計都將走高，在採取進一步的貨幣緊縮措施之前，為價格上漲提供更大的喘息空間。